機構投資者持股、股權激勵的市值管理效果研究——基于價值創(chuàng)造及價值實現(xiàn)的準自然實驗

摘要： 機構投資者持股是國務院國資委及證監(jiān)會一致認可并鼓勵的上市公司市值管理方法。文章利用2012—2017年滬深A股上市公司的相關數(shù)據(jù)，研究機構投資者持股及股權激勵對企業(yè)價值創(chuàng)造、價值實現(xiàn)及價值回歸的影響。研究結果表明，機構投資者持股能夠通過公司治理機制對企業(yè)市值管理發(fā)揮良好的促進作用，而實施股權激勵可以進一步強化這種作用，國資委2014年發(fā)布的鼓勵建立市值管理制度“若干意見”取得了... （共8頁）