摘要： 本文基于2015—2022年地方融資平臺公司城投債發(fā)行和非標資產違約數(shù)據(jù)，通過構建多時期雙重差分模型，考察融資平臺非標資產違約對城投債定價和平臺市場化轉型的影響。研究發(fā)現(xiàn)，地區(qū)首次發(fā)生非標資產違約后，屬地融資平臺的城投債發(fā)行利差顯著提高，該效應在隱性擔保預期高、房地產投資占比高的地區(qū)更顯著。機制檢驗顯示，非標違約揭示平臺信用風險后，投資者對城投債的隱性擔保預期下降，推動信用風險... （共19頁）