摘要： 我國金融開放目前進(jìn)入加快推進(jìn)跨境投融資便利、有序擴(kuò)大資本項目開放的關(guān)鍵階段。本文考慮我國漸進(jìn)推進(jìn)金融開放的典型事實和香港作為內(nèi)地跨境資本流動重要通道的典型特征，拓展傳統(tǒng)小型開放模型，構(gòu)建包含內(nèi)地、中國香港和美國的多經(jīng)濟(jì)體非對稱開放模型，探究跨境投融資便利下的資本流動規(guī)律。研究發(fā)現(xiàn)，跨境投融資便利使內(nèi)地和香港形成互補(bǔ)性資本流動循環(huán)，緩解內(nèi)地（或香港）受風(fēng)險溢價沖擊導(dǎo)致的資本外流，... （共17頁）