摘要： 本文借助申銀萬國和宏源證券的合并事件，研究金融資源整合背景下共同機構(gòu)投資者持股與企業(yè)創(chuàng)新之間的關(guān)系?；?007～2021年A股上市公司數(shù)據(jù)，實證研究發(fā)現(xiàn)金融機構(gòu)的合并將導(dǎo)致企業(yè)共同機構(gòu)投資者持股比例上升，并通過知識溢出效應(yīng)促進企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出。具體而言：申銀萬國和宏源證券合并之后，共同機構(gòu)投資者持股比例上升，企業(yè)因共同機構(gòu)投資者聯(lián)結(jié)到更多同行業(yè)其他公司，加強了企業(yè)間的信息交流，促... （共7頁）