摘要： 現(xiàn)代信息技術(shù)降低了投資者的信息處理成本，影響金融市場信息內(nèi)容的生產(chǎn)。本文基于交易所網(wǎng)絡互動平臺的數(shù)據(jù)，研究投資者和上市公司的信息互動對市場反饋效應的影響。研究發(fā)現(xiàn)，投資者和上市公司互動提升了投資-股價敏感性，即市場反饋效應增強，管理層從股價中學習到了更多有利于投資決策的信息。當公司基本面波動風險較大、管理層對外部信息依賴程度較高、互動質(zhì)量較高時，市場反饋效應的增強較顯著。拓展性... （共17頁）